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郭柏春：去杠杆是针对企业债务风险而言，压缩地方政府负债也是针对政府债务风险，二者目的都是为化解债务风险来防范金融风险。所以，我们要判断的是：目前，我国企业和地方政府负债会不会引发金融风险？引发风险是它们债务规模（大小）的问题，还是它们债务结构（期限长短）的问题？造成这些问题的根本原因是什么？这样才能找出治本的办法。同时，还要判断：现阶段，我们面临什么样经济形势，应采取什么政策措施？中长期要做什么样战略安排？因为经济是个复杂的系统，涉及方方面面，需要相对的稳定，解决其问题不可能一蹴而就，操之过急，容易适得其反，不但化解不了风险，还会引发风险。

图片：陕西杨凌农民丰收节分会场上起飞的彩虹-804C型无人机。彩虹-804C是彩虹-804无人机家族的一员。彩虹-804无人机翼展4米，最大起飞重量22千克，载荷重量3-5千克，续航时间24小时，巡航高度500-1500米、实用升限大于4000米，具有快速部署和自主安全飞行，超长航时等优点，是国内领先的近程无人机系统。

郭柏春：现阶段，由于我国金融市场存在一些缺陷，使金融服务实体经济的功能还有欠缺，因而需要地方政府金融拾遗补缺，构建金融市场与实体经济之间的便利通道，完善金融服务实体经济功能。具体做法：一是完善担保体系，拓展企业融资能力。实体经济中企业融资难主要表现在融资担保能力欠缺，这点在中小企业上表现尤为突出，为了达到金融机构债权融资中的苛刻条件，有些企业不得已采取互保模式。这样，一个企业的风险有可能蔓延为一个地域的风险；有些企业找不到互保企业，只能坐看资金链断裂。现在很多地方都有一些担保公司，大部分以民营为主，由于《担保公司管理条例》中对担保比例限制较多，投担模式很难联动，保费因素考虑企业承受能力维持较低水平2~3%，大部分（90%）担保公司处于亏损状态，担保能力萎缩。因此，需要成立担保能力大的国有担保公司和再担保公司，以大的国有担保公司为龙头，扩大担保覆盖范围；以再担保公司为支撑，分流民营担保公司业务风险，盘活民营担保公司；探索投（资）（担）保联动，（担）保资（管）模式，提高担保公司盈利能力，建立起一个能够广覆盖、稳定的、多层次的担保体系。

黑猫投诉[tousu.sina.com.cn]上的数据显示，虚假宣传、哗众取宠，误导学员；试听课与正式课差距大、课程设置注水、老师教学水平不尽如人意，欺骗学员；培训乱收费，退款牟取暴利，坑骗学员……教育培训市场上的乱象繁多，各类陷阱让消费者防不胜防，消费者因此蒙受的损失总计高达2863.92万元。

资本市场是金融市场的重要组成部分，是高层级的市场，发展得好，不仅可以降低企业负债率，而且还可以挖掘出企业潜在价值，助其实现。同时，还可以通过交易，推动资源整合，进行新技术的探索和新模式的打造。这里我们举两个例子：一个国内的企业C，做新能源动力电池的，2015~2017年定的营业收入和总资产分别为57.03亿元、148.79亿元、199.97亿元和 86.73亿元、285.88亿元、496.63亿元，从上述两个指标可以看出这是一个快速扩张的企业。但是，它的负债率却从2015年的 82.73%下降到 2016年的44.76%、2017年的46.69%，今年上市后，负债率下降到40%以下了。究其原因，它作为独角兽获得了资本市场的青睐，两次上市前股权融资和一次IPO。企业快速扩张，不仅没有推高其负债率，而且还降低了其负债率；另一个例子是美国的埃隆·马斯克（Elon.Musk）这个奇人，他之所以成为奇人，得益于美国发达的资本市场。2002年10月，ebay用15亿美金全资收购马斯克早年创建（即将上市）的移动支付公司贝宝（paypal）公司，马斯克用卖股所得这笔钱先后在2002年、2004年投资了太空探索技术公司（speaceX）和特斯拉公司（Tesla），2008年金融危机爆发后，SpaceX火箭发射都失败了，Tasla也濒临破产，马斯克陷入了资金链趋于断链的困境。2010年6月，Tasla在纳斯达克上市，成功完成IPO，净募集资金约1.84亿美元。在没有国家补贴政策扶持的情况下，Tesla研制出续航里程超过1000公里的Roadster纯电动汽车；2018年5月，Block5型猎鹰9号火箭发射孟加拉国的卫星，Block5型是SpaceX对猎鹰9号运载火箭的最后一次重大升级，它的设计目标是在不需要对火箭进行重大翻新的基础上，能够执行10次或以上的发射任务。这样，SpaceX这个成立不到20年的一个民营公司，其研制的猎鹰9号火箭不仅在研发费用、发射成本、运载能力等指标都超越了现有的一些国家研制的火箭，而且在研发时间上也大幅缩短，整个宇航界为之震动，也让人们对航天领域惯有的举国模式进行了反思。试想一下，如果没有美国资本市场的支持，马斯克这个民营企业家还能创造出这些奇迹吗？

高瓴打算赚几倍那么这次投资格力，高瓴胜算多少呢？历史统计来看，高瓴资本几乎很少失手。从历史上的回报看，被高瓴投资的这些企业上市时，高瓴资本账面回报最低的为爱奇艺的1.7倍，最多为药明康德的5.55倍。除了上述百济神州和信达生物两家之外，高瓴资本的代表作还有哔哩哔哩、爱奇艺、药明康德、优信、美团点评，值得注意的是，在2018年全年，高瓴就投出588亿人民币，但2019年，格力这一单，高瓴就投了四百多亿。